تاثیر فدرال رزرو بر قیمت ارزهای دیجیتال چیست؟ در بین بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، فدرال رزرو آمریکا (FED) به عنوان یکی از انتقادی‌ترین و بدبین‌ترین بانک‌ها نسبت به ارزهای دیجیتال و بیت‌کوین است. تا به امروز، فدرال رزرو تنها بانک مرکزی بزرگ جهان است که هنوز به این دسته از دارایی‌ها باور آنچنانی ندارد. با افزایش نرخ تورم در آمریکا و اقدامات فدرال رزرو برای کنترل شرایط، بازارهای ریسک پذیر مثل سهام نزدک و کریپتو تحت تأثیر قرار گرفته‌اند.
اما سوالی که برای بسیاری از کاربران ارزهای دیجیتال وجود دارد این است که تاثیر فدرال رزرو بر قیمت ارزهای دیجیتال چیست؟ آیا به هنگام سخنرانی های این مرکز، تاثیری در روند قیمت ارزهای دیجیتال ایجاد می‌شود؟
نرخ بهره، یکی از ابزارهای کنترل تورم، نقش مهمی در تشکیل شرایط بازارهای مالی، به ویژه ارزهای دیجیتال دارد. اقدامات فدرال رزرو برای افزایش یا کاهش نرخ بهره می‌تواند تأثیر زیادی بر بازارهای ارز دیجیتال داشته باشد. این اقدامات نه تنها بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بازارهای مالی تأثیر می‌گذارد بلکه بر رفتار کلان بازارهای کریپتوکارنسی نیز تأثیر می‌گذارد.
در زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال با نرخ بهره بالاتر شوند، زیرا این ارزها می‌توانند به عنوان یک سبد سرمایه‌گذاری جلب کننده تر به نظر بیایند. از سوی دیگر، کاهش نرخ بهره ممکن است سرمایه‌گذاران را از ارزهای دیجیتال به دنبال دیگر سرمایه‌گذاری‌ها هدایت کند.
علاوه بر این، تصمیمات فدرال رزرو در زمینه سیاست‌های تورمی و اقتصادی نیز می‌توانند بر بازارهای ارز دیجیتال تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، اقدامات برای مهار تورم یا تنظیم سیاست‌های پولی می‌توانند به نحوی باشند که تأثیر مستقیمی بر ارزهای دیجیتال داشته باشند.
در نتیجه، رابطه بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال به نحوی است که تصمیمات این بانک مرکزی می‌توانند به شدت تأثیرگذار بر رفتار و ارزش ارزهای دیجیتال باشند و سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی مجبور به تنظیم استراتژی‌های خود در پاسخ به این تصمیمات شوند.
فدرال رزرو چیست؟
فدرال رزرو یا فد، بانک مرکزی ایالات‌متحده است که در سال ۱۹۱۳ تأسیس شد. همانند سایر بانک‌های مرکزی جهان، این بانک نیز اختیاراتی دارد که برای تعیین و تنظیم اقتصاد سالم و پایدار آمریکا اساسی است. فد از سه بخش تشکیل شده است، به عبارت دقیق‌تر، هیئت حکومتی فدرال رزرو، ۱۲ بانک فدرال رزرو و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC).(https://www.federalreserve.gov/)
اعضای فدرال رزرو توسط رئیس‌جمهور منصوب و توسط سنا تصویب می‌شوند و فعالیت‌های آن تحت نظارت کنگره قرار دارد. رئیس فعلی این بانک مرکزی، یعنی جروم پاول، در فوریه ۲۰۱۸ میلادی سوگند یاد کرد و به جای جنت یلن جایگزین شد. هرچند اعضای این سازمان از سوی رئیس‌جمهور منصوب و توسط سنا تصویب می‌شوند، اما فدرال رزرو به‌عنوان یک آژانس و سازمان مستقل از دولت تلقی می‌شود. این مستقلیت به این سازمان اجازه می‌دهد که به بهبود اقتصاد آمریکا کمک کند، بدون اینکه نیازی به اجازه یا تصویب رئیس‌جمهور یا کنگره باشد.
تاریخچه فدرال رزرو؛ بانکی برآمده از دل بحران
بیش از یک قرن پیش، مقامات کنگره برای حل مشکلات اقتصادی آمریکا به دنبال یک راه‌حل بودند که امروزه تأثیرات آن بر تمام اقشار جامعه این کشور قابل مشاهده است. قرن بیستم با بدترین شکل ممکن برای ایالات‌متحده آغاز شده بود و کشور با بحران‌های مالی متعددی مواجه بود. وضع به گونه‌ای بحرانی شد که در سال ۱۹۰۷، یکی از این بحران‌ها به یک وضع ترسناک منجر شد و در نتیجه اثر دومینو، مردم به سرعت سپرده‌های خود را از بانک‌ها برداشت کردند و حتی چند بانک ورشکسته شد.
در همان زمان، بانک‌ها احساس کردند که برای پیشگیری از این وضع ترسناک، خروج از بحران و حفظ بقاء کسب‌وکار خود، نیاز به یک منبع ذخیره ارزی اضطراری دارند. ورشکستگی بانک‌ها و تأثیر مخرب آن بر اقتصاد ایالات‌متحده، کنگره را در سال ۱۹۱۳ به تدوین قانون بانک مرکزی یا همان فدرال رزرو واداشت. نهایتاً، Federal Reserve به منظور مقابله با وحشت بانکی، جلوگیری از ورشکستگی بانک‌ها و بهبود سیستم بانکی تأسیس شد. اما اکنون، این سازمان مسئولیت‌های گسترده‌تری از جمله تقویت سیستم بانکی و حفظ سلامت اقتصاد ملی را بر عهده دارد.
ساختار فدرال رزرو به چه صورت است؟
دفتر مرکزی فدرال‌رزرو در پایتخت آمریکا یعنی واشنگتن واقع شده و همانطور که ذکر شد، این بانک از سه نهاد اصلی تشکیل شده است: هیئت احکام، ۱۲ بانک منطقه‌ای و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC).
هیئت احکام:
هیئت احکام فدرال رزرو به عنوان نهادی حاکم بر سیستم فدرال‌رزرو شناخته می‌شود. این هیئت از هفت عضو تشکیل شده است که همگی توسط رئیس جمهور منصوب می‌شوند. اعضای این هیئت، حداکثر تا ۱۴ سال خدمت می‌کنند و به عنوان نمایندگانی از منافع مالی، کشاورزی، صنعت، تجارت و تقسیمات جغرافیایی ملت حضور دارند. این هیئت حداقل دو بار در سال به مقابل کنگره حاضر می‌شود تا در مورد تلاش‌ها، فعالیت‌ها، اهداف و برنامه‌های هیئت مدیره و FOMC گزارش دهد. وظایف دیگر این هیئت شامل راهنمایی کلی بر سیستم، خدمت در FOMC و نظارت بر ۱۲ بانک دیگر است. اعضای این هیئت به شرح جدول زیر هستند:
| اعضا | مسئولیت |
| جروم پاول (Jerome Powell) | رییس هیئت‌مدیره |
| فیلیپ جفرسون (Philip Jefferson) | نایب رییس |
| مایکل بار (Michael Barr) | معاون نظارت بر فعالیت‌ها |
| میشل بومن (Michelle Bowman) | عضو عادی |
| لیسا کوک (Lisa Cook) | عضو عادی |
| آدریانا کوگلر (Adriana Kugler) | عضو عادی |
| کریس والر (Chris Waller) | عضو عادی |
(احتمال تغییر در سمت و اشخاص وجود دارد و این جدول در زمان نگارش مطلب تدوین شده است.
۱۲ بانک فدرال رزرو:
در مقایسه با سایر کشورها، بانک مرکزی آمریکا تا حدی غیرمتمرکز عمل می‌کند. این بانک ۱۲ دفتر منطقه‌ای دارد که به عنوان بانک‌های فدرال‌رزرو شناخته می‌شوند. هر دفتر رئیس و هیئت مدیره‌ی خود را دارد و مسئول ناحیه‌ای از ایالات اطراف است.
این ۱۲ بانک به عنوان شعبه‌های فدرال‌رزرو عمل می‌کنند و مسئولیت اجرای تصمیمات شورای حکام فدرال و اجرای قوانین آنها را بر عهده دارند. همچنین، بانک‌های فدرال منطقه‌ای موسسات مالی و بانک‌های ایالت‌های تحت پوشش را نیز نظارت می‌کنند. وظایف این بانک‌ها شامل:
- – وام دادن به موسسات مالی
- – نگهداری حساب‌های بانکی خزانه‌داری
- – پردازش و تسویه چک‌ها
- – عرضه سکه و اسکناس‌های جدید به بانک‌ها
- – دریافت ارز مخدوش، پاره‌شده یا تقلبی
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC):
سومین و تاثیرگذارترین بازوی فدرال رزرو، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است. این گروه سیاست‌گذاری در دهه ۳۰ میلادی به بانک مرکزی آمریکا افزوده شد که شامل هفت عضو شورای حکام، رئیس بانک فدرال نیویورک و چهار نفر از ۱۱ رئیس دیگر فدرال‌رزرو است.
این کمیته حداقل ۸ جلسه در طول سال تشکیل می‌دهد و مسئولیت بررسی شرایط اقتصادی کشور، ارزیابی ریسک رشد اقتصادی و مدیریت نرخ بهره فدرال را برعهده دارد. واقعیت این است که خروجی جلسات این کمیته تغییر در نرخ بهره است که اقتصاد آمریکا را هدایت می‌کند.
وظایف فدرال رزرو چیست؟
1. تعیین نرخ بهره:
یکی از راه‌های مهار و کنترل تورم، افزایش نرخ بهره و تعدیل آن است. نرخ بهره بانک‌ها از فدرال‌رزرو دریافت می‌کنند و در زمان رشد سالم اقتصادی، فدرال‌رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد تا تورم را کنترل کند. همچنین، در زمان کاهش رشد اقتصادی نرخ بهره را کاهش می‌دهد تا رشد اقتصادی را تشویق کند.
2. قانون‌گذاری و نظارت بر بانک‌ها:
فدرال رزرو نقش کلیدی در نظارت و تنظیم قوانین بانکی برای سلامت موسسات مالی ایفا می‌کند. این نظارت از طریق اقدامات شورای حکام انجام می‌شود و بانک‌های عضو به‌طور منظم بررسی می‌شوند تا از تطبیق آنها با مقررات اطمینان حاصل شود.
3. ارائه خدمات پرداخت:
فدرال رزرو وظیفه طراحی و ایجاد یک سیستم پرداخت ملی ایمن، کارآمد و پایدار را برعهده دارد. این شامل عرضه ارز کاغذی، تسویه چک‌ها، پردازش پرداخت‌های الکترونیکی و تسهیل انتقال تراکنش‌های بزرگ‌تر است.
4. حفظ پایداری سیستم مالی:
فدرال رزرو در مواقع نیاز می‌تواند از اهرم‌های دیگری برای حفظ پایداری سیستم مالی استفاده کند، مانند ارائه وام با تخفیف به بانک‌ها در دوره‌های پرفشار. همچنین، در بحران‌های مالی مانند سال ۲۰۰۸، فدرال رزرو می‌تواند برخی از اوراق بهادار بلندمدت دولت را خریداری کند تا نرخ بهره اوراق را کاهش دهد.
تاثیر فدرال رزرو بر قیمت ارزهای دیجیتال چیست؟
تصمیمات فدرال رزرو به‌طور مستقیم بر بازارهای مالی تأثیر گذار بوده و تأثیرات آن بر احساسات و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران قابل ملاحظه است. با کاهش نرخ بهره، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرخطر مانند ارزهای دیجیتال دارند که این تغییر در تمایلات باعث افزایش تقاضا و قیمت این دارایی‌ها می‌شود. از سوی دیگر، افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، منجر به کاهش اشتیاق مردم به سرمایه‌گذاری می‌شود، زیرا آنها به دنبال دارایی‌های ایمن‌تر و کم‌ریسک‌تر هستند.
علاوه بر این، فدرال رزرو به عنوان یک نهاد قانون‌گذار و تنظیم‌کننده بازارهای مالی، توانایی اعمال محدودیت‌ها و حتی ممنوعیت برخی فعالیت‌ها را داراست. اظهارات مثبت یا منفی این نهاد نیز تأثیر بسزایی بر اعتماد مردم به بازارهای مالی و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری دارد، و این اعتماد یا عدم آن ممکن است منجر به خروج سرمایه‌گذاران از بازار شود.
با این حال، اثرات اصلی افزایش نرخ بهره به‌صورت روانی و در کوتاه‌مدت مشهود است. در دو سال گذشته، تصمیمات فدرال رزرو تأثیر گسترده‌ای بر بازار ارزهای دیجیتال داشته است. از ریزش قیمت بیت‌کوین با افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ماه مارس ۲۰۲۳ گرفته تا کاهش ۷.۹ درصدی بیت‌کوین در پی افزایش نرخ بهره، این تأثیرات واضح بوده‌اند. همچنین، تثبیت نرخ بهره توسط فدرال رزرو منجر به افزایش قیمت بیت‌کوین شده و این دارایی پس از مدت‌ها از مرز ۲۷ هزار دلار عبور کرده است.
بنابراین، توصیه می‌شود که سرمایه‌گذاران جلسات فدرال رزرو را با دقت پیگیری کرده و تأثیرات احتمالی آن بر قیمت‌ها را در نظر بگیرند.
فدرال رزرو چه تاثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟
به گفته برخی از اقتصاددانان، تأثیر حرکات فدرال رزرو (FED) و بانک‌های مرکزی دیگر بر بیت‌کوین می‌تواند قابل‌توجه باشد. این تأثیرات از طریق کاهش تقاضا برای ارزهای فیات ناشی از گسترش ارزهای دیجیتال، می‌تواند سیاست‌های پولی را تضعیف کند. ارتباط متقابل بین فدرال رزرو و ارزهای دیجیتال، به‌ویژه بیت‌کوین، یک رابطه دوسویه را به وجود می‌آورد.
بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال، با کاهش ریسک تورم، می‌توانند نیاز به کنترل نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی را کاهش دهند. افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو اغلب با کاهش قیمت بیت‌کوین همراه است. این پدیده ناشی از مهاجرت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دلاری است که کمتر در معرض ریسک قرار دارند، به‌ویژه در مقایسه با ارزهای دیجیتال.
تاریخ نشان‌دهنده‌ی این موضوع است که بازار کریپتوکارنسی و سیاست‌های اقتصادی آمریکا معمولاً در یک رابطه منفی قرار دارند. تصمیمات فدرال رزرو در سال 2018، ازجمله افزایش نرخ بهره، به سرعت باعث نوسانات در بازار کریپتوکارنسی شدند و آن را از مسیر مثبت خود منحرف کردند.
هرچند که همگیری جهانی ناشی از ویروس کرونا باعث اعلام نرخ بهره صفر توسط فدرال رزرو شد، این تصمیم منجر به افزایش نقدینگی و جریان سرمایه به بازار ارزهای دیجیتال شد. در نتیجه، در سال 2021، بازار ارزهای دیجیتال دوباره به اوج گرفت و یک دوره طلایی را تجربه کرد که با افزایش تورم همراه بود.
در همان زمان که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌داد، بازار ارزهای دیجیتال با واکنش منفی مواجه شد و قیمت بیت‌کوین کاهش یافت. این اتفاق اساساً به دلیل کاهش علاقه و سرمایه‌گذاری در بازار کریپتوکارنسی اتفاق افتاد. عوامل دیگری مانند میزان وام‌دهی بالا و نرخ بالای وام‌دهی نیز موجب خروج سرمایه از بازار ارزهای دیجیتال شدند و در نتیجه، سرمایه‌گذاری و خرده‌فروشی در این بازار کاهش یافت.
کلام آخر:
به طور کلی فدرال رزرو یکی از تاثیر گذار ترین نهاد ها بر بازارهای مالی است. بنابراین در پاسخ به این پرسش که تاثیر فدرال رزرو بر قیمت ارزهای دیجیتال چیست؟ باید بگوییم، این نهاد بر قیمت ارزهای دیجیتال بسیار اثر گذار است و می‌تواند سبب ایجاد نوسانات در این صنعت شود. لذا توصیه ما به اغلب تریدرها این است که در زمان های سخنرانی های رئیس این بانک تصمیم گیری مالی نداشته باشید، تا از ضررهای احتمالی جلوگیری شود.
